Bradesco Asset lança fundo sistemático com Man Group e mira R$ 1 mil milhões em 12 meses
Bradesco Asset Management estabeleceu uma parceria com o Man Group, o maior hedge fund cotado do mundo, para criar o Bradesco Man AHL Sistemático Global, primeiro fundo 100 % sistemático da gestora brasileira. O produto, classificado como retorno absoluto, ficará disponível ainda em setembro e tem como meta captar cerca de R$ 1 mil milhões no prazo de um ano.
Combinação de estratégias locais e internacionais
No arranque, 60 % da carteira será dedicada a activos brasileiros, geridos pelo próprio Bradesco Asset, enquanto os restantes 40 % ficarão sob responsabilidade da equipa da Man AHL, braço quantitativo do grupo britânico que supervisiona mais de 175 mil milhões de dólares. Este rácio poderá ser ajustado consoante as oportunidades de mercado.
Para coordenar a alocação de recursos, foram constituídos dois comités de investimento, um em São Paulo e outro em Londres. As decisões são tomadas em conjunto e o rebalanceamento é executado de forma automática, seguindo modelos previamente aprovados, o que elimina interferências humanas na fase final de negociação.
Estratégias e objectivos de retorno
Do lado doméstico, o Bradesco empregará modelos de tendência em juros, factores de rendimento fixo, arbitragens e posições long/short em acções. A componente internacional foi desenhada à medida pela Man AHL para complementar o portefólio brasileiro e melhorar o índice de Sharpe global.
O fundo é totalmente «hedgeado» para o real, garantindo ausência de exposição cambial. O objectivo é superar sistematicamente o CDI, oferecendo descorrelação face às classes de activos tradicionais. A aplicação mínima foi fixada em R$ 1 000 e, numa primeira fase, o público-alvo resume-se a investidores qualificados clientes do Bradesco.
Infra-estrutura tecnológica e transferência de conhecimento
Nos últimos dois anos, a gestora do Bradesco investiu em equipas e sistemas para desenvolver competências de investimento sistemático, já aplicadas noutros fundos multimercado da casa. Segundo o director-executivo Bruno Funchal, a parceria com a Man Group permitirá acelerar a curva de aprendizagem e criar uma gama própria de fundos baseados em algoritmos.
O executivo reconhece, contudo, um desafio de natureza educacional: explicar ao investidor os benefícios de estratégias que dispensam decisões discricionárias. «Pretendemos demonstrar que se trata de uma solução de longo prazo concebida para mitigar riscos», afirmou.
Imagem: Internet
Cenário de mercado e expansão da gestão quant em Portugal e Brasil
A procura por estratégias descorrelacionadas ganha relevância num ambiente caracterizado por inflação persistente, taxas de juro mais elevadas e aumento da volatilidade global. De acordo com estimativas de mercado, os fundos quantitativos representam cerca de 1 % dos activos sob gestão no Brasil, o que indica potencial de crescimento.
Várias casas internacionais já disponibilizam produtos no país. A própria Man Group comercializa cinco fundos onshore; a norte-americana AQR conta com dois veículos e a Acadian estuda lançar estruturas locais. Entre os nomes nacionais mais activos destacam-se Giant Steps, Kadima, Contância e Fundamenta.
Mecanismos sistemáticos vs. abordagens discricionárias
A gestão sistemática assenta em algoritmos que repetem comandos sempre que determinadas condições de mercado se verificam, suprimindo emoções na fase de execução. Embora todas as estratégias sistemáticas sejam quantitativas, nem todo o investimento quantitativo é, necessariamente, sistemático. A distinção reside na automatização integral do processo decisório após a definição do modelo.
O interesse crescente por este tipo de solução resulta da necessidade de processar volumes cada vez maiores de dados e de entregar performances consistentes num contexto de concorrência com estratégias passivas de baixo custo.
Com o lançamento do Bradesco Man AHL Sistemático Global, a Bradesco Asset reforça a sua aposta em tecnologia e posiciona-se para captar investidores que procuram diversificação e disciplina algorítmica, enquanto o Man Group consolida a presença na América Latina através de uma operação inédita de co-gestão em tempo real.
